对《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)项目常态化发行的通知》的解读

2024年7月26日，国家发展改革委发布了《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)项目常态化发行的通知》（以下简称“《通知》”），现对该《通知》进行解读如下：

1.《通知》的发布背景

近年来，为深化金融供给侧结构性改革，有效盘活存量资产，拓宽基础设施投融资渠道，国家发展改革委积极响应党中央、国务院号召，推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目发展。随着REITs市场制度规则的逐步完善和发行规模的稳步增长，市场表现稳健，参与积极性显著提升。在此背景下，为持续推动资本市场高质量发展，国家发展改革委发布了《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)项目常态化发行的通知》。

2.《通知》的主要内容

其一、《通知》明确全面推动基础设施REITs常态化发行。当前，制度完善、市场稳健，各方参与热情高涨，已具备常态化发行的良好条件。各参与方需遵循市场化和法治化原则，确保REITs常态化发行顺利推进，服务实体经济，助力资本市场健康发展。

其二、《通知》要求积极主动适应常态化发行要求。各参与方应主动提升专业能力，深入学习监管要求，全面梳理项目并准确编制申报材料。为项目提供服务的中介机构需真实反映项目情况，REITs投资人需自主决策，共同维护市场稳定。

其三、《通知》要求准确把握推荐重点。国家发展改革委将进一步聚焦政策符合性、管理合规性及资金使用效率等重点，改进申报要求。发起人及基金管理人需审慎披露未来收入预测，投资人应理性评估风险，确保市场健康发展。

其四、《通知》要求切实提高推荐效率。各地发展改革委将优化工作流程，解决企业难题，提升申报效率。咨询评估机构需提升专业能力，及时反馈问题。国家发展改革委将高效审核评估，根据项目质量及时推荐或调整。

其五、《通知》明确压紧压实各方责任。为确保REITs常态化发行质量，将细化责任分工，利用项目退回机制。发起人、基金管理人需承担主体责任，中介机构需客观反映项目，咨询评估机构需提高评估质量，共同维护市场秩序。

3.《通知》发布的意义

《通知》的发布有助于深化投融资改革，激活资本市场服务实体经济能力，通过常态化发行机制，促进资金有效配置至基础设施领域，加速产业升级和经济增长。同时，强化市场法治化、标准化建设，提升项目申报质量与效率，为投资者提供多元化、稳定回报的投资渠道，进一步推动经济高质量发展。