《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》解读

2014年8月5日，国务院办公厅印发《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》（以下简称“《意见》”），要求金融部门采取综合措施，着力缓解企业融资成本高问题，促进金融与实体经济良性互动。《意见》还明确了具体措施的具体分工，央行、银监会、保监会、发改委等不同的部委将单独或共同负责一项或多项措施。

一、我国金融市场现存的主要问题

《意见》阐述了现阶段我国金融市场的存在的问题：融资陈本过高，中、小、微企业融资困难，高息揽储现象严重；融资链条过长，贷款资金流向不明，违规挪用现象严重；金融机构自律机制差，单纯追逐利润，攀比扩大资产规模的非理性经营；中、小金融机构发展不健全，不完善；担保机构风险事件频发，保险、担保措施不完善等问题

二、《意见》的主要内容及作用

（一）《意见》的主要内容

《意见》指出了十项缓解企业融资成本高的问题的措施，十项措施具体包括：保持货币信贷总量合理适度增长、抑制金融机构筹资成本不合理上升、缩短企业融资链条、清理整顿不合理金融服务收费、提高贷款审批和发放效率、完善商业银行考核评价指标体系、加快发展中小金融机构、大力发展直接融资、积极发挥保险和担保的功能和作用、有序推进利率市场化改革。

（二）《意见》的主要作用

1. 保持货币信贷总量合理适度增长。要继续实施稳健的货币政策，优化基础货币的投向，适度加大支农、支小再贷款和再贴现的力度，着力调整结构，优化信贷投向，为棚户区改造、铁路、服务业、节能环保等重点领域和“三农”、小、微企业等薄弱环节提供有力支持。

2.抑制金融机构筹资成本不合理上升。要遏制变相高息揽储等非理性竞争行为，加强银行同业批发性融资管理，提高银行融资多元化程度和资金来源稳定性。大力推进信贷资产证券化，盘活存量，加快资金周转速度。

3.缩短企业融资链条。通过资本市场发展直接融资，可以避免金融中介机构的融资环节，降低融资成本。缩短融资链条短期表现在资本市场，就是发展银行资产证券化，核心是资本市场发展直接融资。

4.清理整顿不合理金融服务收费。严禁“以贷转存”、“存贷挂钩”等变相提高利率、加重企业负担的行为。

5.加快发展中小金融机构。积极稳妥发展面向小、微企业和“三农”的特色中小金融机构，促进市场竞争，增加金融供给，加快推动具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。

6.大力发展直接融资。要健全多层次资本市场体系，继续优化主板、中小企业板、创业板市场的制度安排，支持中、小、微企业依托全国中小企业股份转让系统开展融资，进一步促进私募股权和创投基金发展，继续扩大中小企业各类非金融企业债务融资工具及集合债、私募债发行规模等。

7.积极发挥保险和担保的功能和作用。要积极发挥保险、担保的功能和作用。大力发展相关保险产品，大力发展政府支持的担保机构，引导其提高小、微企业担保业务规模，合理确定担保费用。

三、《意见》十项措施着重的三个方面

首先，解决企业融资成本高的问题要依靠推进改革和结构调整的治本之策，通过转变经济增长方式、形成财务硬约束和发展股本融资来降低杠杆率，消除结构性扭曲。

其次，围绕使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，继续深化政府职能转变，推进国有企业改革和财税改革，简政放权，打破垄断，硬化融资主体财务约束，提高资金使用效率。

最后，落实对小、微企业的税收支持政策，切实增强小、微企业核心竞争力和盈利能力。引导小、微企业健全自身财务制度，提高经营管理水平。