对《国有企业参股管理暂行办法》的解读

2023年6月23日，国务院国资委印发了《国有企业参股管理暂行办法》（以下简称“《办法》”），现对《办法》解读如下：

1.《办法》发布的背景—国资委加强对国有企业参股管理势在必行

长期以来，在国资委发布的相关国资监管规范性文件中，大多都没有对国资参股企业的管理提出相应的要求，因此针对在国资参股企业中利用混改以低价引入新的股东，造成国有资产流失等问题争议不断，在实践中的这些问题呈现高度类型化的特点，在各类国有企业中也存在共性。为加强国有企业参股管理，提升国有资本配置效率，维护国有资产安全，促进混合所有制经济健康发展，国务院国资委制定并发布了《办法》。

2. 《办法》的主要内容—从参股投资管理、参股股权经营管理、参股股权退出管理、监督问责体系四个方面加强国企参股管理工作

其一，《办法》在总则部分，一方面明确了国有企业和参股的定义，另一方面明确了国企参股应遵循的原则。《办法》明确了国有企业是指各级国有资产监督管理机构履行出资人职责的企业及其子企业。国有企业参股的核心是:国有企业在所投资企业持股比例不超过50%且不具有实际控制力的股权投资。同时，《办法》中对国企参股提出了应当遵守的原则：依法合规、突出主业、强化管控、合作共赢。《办法》施行后，各地方国有企业应当直接按照其规定强化、细化参股管理工作，各地方国资委也可直接依据《办法》对所出资企业开展具体的监管工作和监督检查，防范相关经营管理风险。

其二，《办法》指出要继续加强国企参股的投资管理，并对国有企业参股投资从多维度提出具体要求：投资聚焦主业、合作对象审核、保障股东权益、明确权利义务、健全决策机制、防范出资风险。坚持聚焦主责主业，投资方向的选择要符合企业发展的整体战略规划，严控非主业投资，尤其是参股投资金融和类金融企业，应当符合金融行业准入条件，严格执行国有企业金融业务监督管理有关规定；在选择投资对象时，要充分开展尽职调查，审查合作方资格资质信誉，选择经营管理水平高、资质信誉好的参股合作方，降低投资风险，保障国有企业合法利益不受损失；合理确定持股比例和股权结构，达到一定持股比例的参股投资，原则上应当享有提名董事的权利，充分保障重要股东的权益；明确各治理主体的设置和权责边界，建立健全中国特色现代企业制度；合理约定各方股东权利义务，避免对参股股权管理失控，有效维护国有股东权益；健全参股投资决策机制，强化投资决策统一管理；国企不得对其他股东出资提供垫资，不得先于其他股东缴纳出资，另有规定的除外。以非货币性资产作价出资的，应当以公允合理的方式确定国有资产价值。其他股东未按约定缴纳出资的，国有企业应当及时了解情况，采取有效措施防范风险。国资委在《办法》中的各项要求，对加强投资监管力度，充分保障国企合法权益起到了重要推动作用。

其三，《办法》指出要继续加强对参股股权的经营管理。从人员管理角度，依据参股企业的公司章程，选派股东代表，董事监事或者重要岗位人员，积极发挥股东作用，有效履行股东权责；国有企业向参股企业的派出人员，要每年进行至少一次的述职工作。从经营事项管理角度，建立参股经营投资台账，全面准确掌握参股企业基本情况；积极参与参股企业重要事项决策，充分表达国有股东意见；按照国有产权管理有关规定，及时办理参股股权的产权占有、变动、注销等相关手续，按期进行数据核对，确保参股产权登记的及时性、准确性和完整性； 加强无形资产管理，严格规范无形资产使用；按照有关规定落实管党治党责任。从风险监控角度，建立参股经营投资评估机制，全面评估参股经营投资质量；加强财务管控，及时获取参股企业财务报告，注重投资回报，根据公司章程等督促参股企业及时分红；加强运行监测和风险管控，及时掌握参股企业经营情况，发现异常要深入剖析原因，积极采取应对措施，防范化解风险隐患。国资委在《办法》中，细化了对国企参股经营的要求细则，便于实时了解投资经营情况，把控经营调整方向。

其四，《办法》指出要加强对参股股权的退出管理，参股股权满足条件应退尽退、合规退出、合理退出。国有企业应当退出5年以上未分红、长期亏损、非持续经营的低效无效参股股权，退出与国有企业职责定位严重不符且不具备竞争优势、风险较大、经营情况难以掌握的参股投资，加快资产盘活。在退出过程中，要严格执行国有资产监督管理有关规定，依法合规履行财务审计、资产评估和产权交易等程序，及时办理工商变更登记。

其五，《办法》指出要规范开展参股经营投资的审计监督，国有资产监督管理机构应当建立健全参股监督管理工作机制，建立健全在线监管平台。国有企业参股经营投资中违反规定，造成国有资产损失或者其他严重不良后果的，应当严肃处理。通过监督问责体系，为国企参股管理保驾护航。

3.《办法》发布的意义——有利于加强国有企业参股管理、提升国有资本配置效率、维护国有资产安全

《办法》对国有企业的参股经营投资活动各个环节的管理和操作提出了更严格的标准和更细致的要求。《办法》的发布，有利于国有企业及时完善其关于对外投资事宜的相关管理制度及操作流程，有利于加强国有企业参股管理，提升国有资本配置效率，维护国有资产安全，促进混合所有制经济健康有序发展。